El EBITDA (Earnings before interests, taxes, depreciation and amortization) se considera sinónimo de Resultado Bruto de Explotación (RBE) porque refleja el excedente de los ingresos de explotación sobre los gastos relacionados a esos ingresos en un periodo determinado, y se usa normalmente como múltiplo para valorar empresas. Es una magnitud que normalmente no está definida [...]
Desde un punto de vista económico, se crea valor en la empresas cuando se generan ingresos superiores a los costes de producir esos ingresos incluyendo los cargos por el capital utilizado. Para crear valor, los directivos deben tener un conocimiento profundo del desempeño de las variables que afectan significativamente el valor del negocio que al [...]
El modelo de comparables es un enfoque relativo de valoración de empresas. La premisa básica de este enfoque es que el valor de una empresa debe tener cierta semejanza con el valor de las acciones de empresas similares. Para una acción, esto puede determinarse simplemente comparando la empresa con sus principales rivales, o al menos con aquellos rivales [...]
Un viejo adagio dice que "un negocio sólo vale lo que alguien está dispuesto a pagar por él", sin embargo, el proceso de maximizar el valor de una empresa para los accionistas contiene algunos factores que pueden ser evaluados y controlados. Veamos alguno de ellos. Oferta y demanda Por el lado de la oferta, si en [...]
Los Value drivers o elementos de valor de una empresa son características del negocio que o bien reducen el riesgo asociado de la propiedad del negocio o que favorecen la posibilidad de que el negocio crezca significativamente en el futuro. Así, una mejora en el desempeño de los Value drivers puede aumentar significativamente el valor [...]
En los últimos 40 años el desarrollo de la tecnología y las telecomunicaciones liderado por emprendedores, ha transformado profundamente nuestras vidas. En muchos casos, compañías iniciadas por jóvenes emprendedores sobrepasaron a otras que hasta entonces habían sido líderes de sus sectores. Estos emprendedores estuvieron motivados por la innovación y la toma de riesgos, llegando incluso [...]
El término Valor Empresa (VE) (1) se usa frecuentemente cuando se discute sobre la valoración de una empresa. Un múltiplo de valoración muy utilizado es VE/ EBITDA (2) VE representa el valor total de una compañía incluyendo tanto su patrimonio como su deuda. Cuando alguien dice que vendió su negocio por US$ 40 millones, no [...]
Todos los días leemos anuncios de adquisiciones millonarias por parte de grandes compañías pero poco sabemos acerca de si la estrategia de adquisiciones de una compañía producirá ganancias en el largo plazo. A pesar del exceso de opiniones, parece haber poco análisis reflexivo en relación con los principios y las estrategias detrás de estas adquisiciones. Procesos [...]
El EBITDA (*) se toma a menudo, como una aproximación del flujo de caja operativo de una compañía y se usa como magnitud para valorar un negocio aplicando un multiplicador (p.e. 3 X EBITDA). Normalizar el EBITDA para que sea un indicador representativo del valor de la empresa tiene sentido. Un comprador experimentado irá más allá [...]
Una transacción de venta de una compañía de tamaño mediano sigue típicamente un proceso similar al de una subasta privada. La venta de un negocio mediano contempla normalmente las siguientes etapas: a) Definición de la estrategia de venta; b) Valoración de la Compañía; c) Preparación de la información; c) Promoción de la transacción; e) Negociaciones [...]
